作者| Zheng Haoyuan实习生| Hu Ruojia的编辑| Chen Jung-Heon通过Yiming Food（605179，SH）于8月17日晚上发布了2025年的临时报告。财务报告显示，其收入为14亿元人民币，比上一年增加了2.1％。股东归因于股东的净收入为32.22亿元人民币，比上一年增加了21.7％。净收入不包括非网络，为3223亿元人民币，比上一年增加了21.1％。其商店的商店已在104年发展，由于其净商店的关闭，连续第五季度关闭了净商店。 Detrásdel aumento de los Ingresos y las ganancias nancias netas，estaCompañíaLácteade Zhejiang，una vez hizo unadeclaraciónaudaz sobre sobre sobre sobre sobre“ aumento anual anual anual anual anual de 800 tiendas”当我们发现商店的扩展时，五个骗局的净封闭商店的净关闭连续的季度使食物膨胀变得惊人。根据财务报告，在2025年上半年，该公司开设了111家新商店，但关闭了215家商店，净减少了104家。这是自2024年第一季度以来净下降的第五季度，与“我们一年中的800家商店开设了四家商店，一年中有800家商店开设了四家商店。”在2024年6月的表演会议上，林·埃尔总统说：“在宏观环境的影响下，加盟商对运营施加了很大的压力，对投资持谨慎态度。新商店轻轻地下降了，而最古老的商店则根据诸如员工的租金和社会保障的压力进行调整和关闭的商店，并关闭了商店。”根据财务报告，2025年上半年的加盟商收入接近4.4亿元，直接运营商店的收入增加了2.5亿元人民币。特许商店的收入年复一年下降了3.94％。每年的总增长率为22.63％略有0.98％，但远低于直接运营商的53.94％的水平。 Yiming Food优化了直接运营的商店，但尚未隐藏性能退化。在报告期间，其直接运营商从31下降到466个，与上一年相比，未成年人的差价为13.03％。该公司表示，商店关闭“积极优化设计”“积极优化设计”，但这是无可争议的事实，可能导致单个商店效率的下降。相比之下，在线渠道的收入增长率为29.52％，但仅收入的4.15％的人数很难承担巨大的时间责任。根据Dapublic咳嗽的报道，在2025年上半年，Yiming Food Stores特许经营的平均利润增长约为316,800，而单个直接零售商的平均收益约为580,800，约占直接零售商收入的50％。此外，局部集中度风险继续加强。根据《财务报告》，中国在此期间已捐赠了其收入的86.2％（1228亿元人民币），甚至在中国东部，有15个加盟商。约明食品在他的财务报告中承认，公司的交付超过500公里是“非常具有挑战性的”。该地区的困境在2022年引起了隐藏的危险。当时，江苏，Z江和上海的拍摄直接联系起来，将商店商店的流量联系起来，预计它将在房间里损失6500万元人民币。帐篷收缩的背后是由行业的重组改善引起的超级压力。红餐大数据表明，截至2023年10月，已经在国家面包烘焙轨道上增加了12家新商店。 20,000家商店和120,100家已关闭，只有1,874家净增长商店，增长率为1％。商店的关闭率在2024年增加到34.2％。ng Ann Catering” 2023 of Meituan has been published, which shows that baking stores have an average survival cycle of 32 months, of which approximately 58% have been in bankruptcy since the opening, and 24% of the stores have continued with more than four years. Catering Wang Hongdong analyst said that the new retail format of milk + baked “has caused reductions of dimensions to traditional milk bars models. 85°C等品牌在辐射和市场份额领域的优势是Yimiestoy probando the Food Pit Ng。毛利率较低导致长期实施降低成本策略。较低的总增长利润率与净收益增长之间的冲突已经开始出现。根据财务报告，2025年食品的总临时福利水平为28.85％，上一年下降了1.17个百分点，但净上涨利润率从1.93％提高到2.30％成本。该临时报告表明，它计划“通过实现2025年预算目标来降低质量成本并将成本降低10％，以降低成本。”在报告期间，由于奶牛的繁殖，全国销售额增长了32.29％，年龄增长了32.29％，但研发年复一年下降了9.14％，而金融支出却年复一年地下降了30.48％。同时，应收账款的风险正在增加。根据财务报告，Yiming Food Carkebable达到了2.02亿元人民币，在2024年同期增长了26.57％，占收入的14.41％（在-2023年中只有7.96％），帐户关系的收入为7.39，23.04％。现金和责任流结构处于压力下。净运营现金流量增长了16.17％ – 年龄至1.09亿元，但运营现金/净收益的运行继续从6.16下降到5.91，利润质量下降。更严重的是，债务 /主动比率达到60.50％，同时增加了三年，而短期债务则占总债务的98.08％。资本市场的态度也反映在二级市场中。截至2025年6月，持有的机构的数量从去年同期的22个突然下降到五个，这反映了专业投资者的信任的削弱。这引起了创始人在2024年底的家庭行为的共鸣。据了解，2024年12月，imping hood连续创建了12个董事会。 Pingyang Xinyue和其他三个协会在一天之内出售了200,000股，赢得了超过600万元的股票。进入红咖啡海洋后，当2024年初开设了目标“净增长800家商店”时，很难找到第二条曲线。该公司预计该公司不会连续第五季度连续关闭商店。朱丹彭的食品行业分析师说：“这个目标应该失败，而在2024年的前三个季度，Yiming Food and and of Food在其运营模型中并不是创新，并且在2025年上半年，差距扩大到104家商店。在商店扩张的瓶颈后面，如果商店的密度在中国的瓶装瓶装瓶装范围后面，则在中国的商店密度饱和，客户的覆盖范围饱和，限制性的限制为一般的饱和率，将导致饱和的群体，从而导致饱和的群体。国有化的节奏。根据中国的最大野心债券，在中国东部分散了。LK行业和未来投资分析报告（2025-2032）由Guanyan Report Network发布，乳制品行业目前面临定期问题，例如清算生产能力，价格较低和较低的消费者需求。对于占乳制品收入的63.2％的食品的Yiming Food，迫切需要找到第二条曲线，这将对主要业务的盈利能力产生重大影响并导致增长。上一个食物选择实施“基于方案的产品策略”。热产品。 “与此同时，其第二个午餐品牌Thubby Pizza在2024年12月底仅覆盖130家商店。加上同一时期的商店总数，该商店的覆盖率为6.61％。新的商业设计面临测试和错误的风险。在2025年，2025年，2025年在2025年饮用咖啡，这是2025年的2025年，咖啡均在2025年饮用，这是咖啡馆的奶料。 Ruckin和Kudi等巨人之间的血腥战斗，但还没有清楚新业务是否可以开业。数据表明，第一季度有100个入口点，但入口率不到11％，实际尺寸仍然很小。据了解，9至18元之间的价格范围已经充满了球员。根据Guanyan Tianxia的一份报告，负担得起的咖啡市场表明，关键浓度的趋势明显。 2023年，勒克丁国家市场的参与率达到9.5％，占第三和第四城市的99％，占第五城市的70％，而库迪的国家市场份额也超过4％。在被“ Yicheng Coffee”所封锁的价格范围内，不是Luckin和Kudi等主要参与者，而是跨国茶品牌（例如点火）。咖啡公司可以提高Gross利润增长的方式仍然面临市场上长期证据。
上半年的利润增长了2.1％，一年至14亿元。 Yiming Food在今年上半年关闭了104家商店。
